El mercado de futuros de la PTA fluctúa drásticamente

Anoche, el interés abierto de los futuros de PTA se redujo significativamente en más de 390.000 lotes y cerró en 6.224 yuanes, 148 puntos menos que el precio de liquidación de la sesión del día. Las fluctuaciones máximas y mínimas intradiarias superaron el 6%, lo que una vez más causó preocupación en el mercado.

Pero si analizamos todo el mercado de materias primas en la sesión de negociación nocturna, la fuerte caída del PTA no es única:

El contrato principal del petróleo crudo WTI cayó ayer bruscamente un 4,85%.
El sector químico cayó un 1,42%.
El índice Wenhua de productos básicos cayó un 0,76%.

Según el gráfico siguiente, el contrato de futuros de PTA de septiembre ha fluctuado completamente hacia arriba después de alcanzar el punto más bajo de 5.082 el 6 de junio. Hasta el cierre de ayer, los futuros de PTA han subido casi un 27%. En particular, en los últimos dos días, los futuros de PTA alcanzaron el límite durante dos días consecutivos.

Sin embargo, la caída de anoche no significa que el ascenso de la PTA haya terminado. Especialmente desde la perspectiva de los fundamentos del mercado de PTA, el inventario de PTA en junio aumentó ligeramente en 20.000 toneladas y puede reducirse en 150.000 toneladas en julio debido al cierre de Fuhua. Al mismo tiempo, la oferta actual de PTA es ligeramente limitada y las posiciones largas de futuros todavía están relativamente concentradas.

En la operación real, la reducción significativa del interés abierto y la devolución de llamadas de todo el mercado de productos básicos, hasta cierto punto, trajeron algunas pistas sobre el mercado reciente: bajo el alto precio, la volatilidad del mercado puede intensificarse, la operación del mercado debe cuidado con los riesgos.

En particular, cuando el rápido aumento del período anterior no puede continuar, la mentalidad de los compradores intermedios puede cambiar. Si las plantas de poliéster se enfrentan a malas ventas y un aumento de inventario, ¿habrá alguna reducción en la producción o la venta de materias primas para evitar pérdidas de inventario? Además, el alto margen de procesamiento del PTA sigue siendo una fuerza impulsora directa del alto índice operativo de las plantas de PTA. Por lo tanto, existe una cierta variable sobre si el inventario de PTA podría reducirse en 150.000 toneladas en julio.

En resumen, todavía existen riesgos cuando el precio fluctúa drásticamente.