El algodón ICE va de manera diferente a lo esperado después de que China asignara cuotas adicionales a los hilos teñidos

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma anunció oficialmente el 12 de abril que este año se asignarían 800 mil millones adicionales de cuotas arancelarias de escala móvil para el algodón, con el fin de garantizar la demanda de algodón para las empresas textiles. Damos por sentado que el suministro internacional de algodón tiene una brecha estructural evidente actualmente, y que China asigne cuotas adicionales por adelantado aumentará los pedidos de envío a plazo, por lo tanto, el contrato cercano aumentaría impulsado por el contrato a plazo y el diferencial de precios entre el algodón chino e internacional aumentaría impulsado por el contrato a plazo y el diferencial de precios entre el algodón chino e internacional. sigue estrechándote. Sin embargo, este no fue el caso.

De hecho, los envíos directos están demasiado lejos para que los compradores puedan reservarlos, y los compradores están relativamente seguros de reservar los envíos cercanos, lo que frena los intereses de compra actuales. Por lo tanto, el mercado de futuros del algodón ICE bajó sin que se esperaran compras.

En primer lugar, para la adquisición segura de envíos cercanos. Se sabe que el 91,51% del algodón estadounidense de 2018/19 se vendió para exportación y no hay muchas fuentes disponibles para comprar actualmente. En el caso del algodón indio, aunque alrededor del 15% del algodón no ha llegado al mercado (hasta el 8 de abril, las llegadas de algodón de 2018/19 habían alcanzado el 82,2% de la producción de algodón prevista), la Asociación del Algodón de la India continúa revisando a la baja la producción, y las llegadas restantes pueden ser inferiores a las previstas. Mientras tanto, debido a las grandes adquisiciones de China durante enero y marzo, el suministro de algodón indio es escaso y los precios suben bruscamente, lo que lleva a que las fuentes disponibles sean limitadas. En cuanto al algodón africano, se recoge básicamente a mano y los precios son más altos que los del algodón brasileño y el del indio. La cantidad no es grande y el rendimiento de costos es bajo.

En realidad, se supone que los contingentes arancelarios de escala móvil asignados se utilizarán principalmente para el algodón de 2019/20 (incluido el algodón de Brasil y Australia de 2019). Las primeras fuentes que llegan son el algodón australiano, pero se prevé que su producción de algodón se reduzca a 550 kt y los precios son altos, con una prima de 20-22 centavos/libra sobre el contrato de algodón ICE, CIF China. El algodón brasileño es la mejor opción en cuanto a cantidad y rentabilidad, pero llega al mercado unos 2 o 3 meses más tarde que el algodón australiano, y el período de envío es largo, de unos 15 a 30 días. Llegará a los puertos chinos alrededor de agosto y septiembre como muy pronto. Por lo tanto, significa que ningún algodón podrá apoderarse de las cuotas de mercado de China en el primer semestre de 2019.

En segundo lugar, por qué los nuevos pedidos están limitados para envíos directos. Está demasiado lejos para considerar reservar el envío directo. Todavía quedan cuatro meses para ver las llegadas de algodón brasileño, y es difícil decir qué sucederá dentro de cuatro meses con las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos. Actualmente, se espera que los actores del mercado vean compras de algodón estadounidense a China. Si China cancela o cancela temporalmente los aranceles adicionales sobre el algodón estadounidense, la base del algodón brasileño e indio disminuirá. Entonces, los compradores que actualmente compran algodón no estadounidense enfrentarán déficits.

En el Sudeste Asiático, la clave es el mercado chino de hilados de algodón. Actualmente, los precios nacionales y extranjeros del hilo de algodón están cerca y se espera que China venda el algodón reservado a mediados de año; los pedidos de exportación de hilo enfrentan incertidumbres después de mayo. En tal situación, las fábricas del Sudeste Asiático no han reservado el algodón.

Por lo tanto, dentro del margen de seguridad y riesgos de la política comercial en el primer semestre, los pedidos de algodón importado de comerciantes nacionales e internacionales son menores de lo previsto, y la fuerza impulsora para que el algodón importado suba se debilita, y el mercado de futuros de algodón ICE vuelve a estar en consolidación.